光伏板块投资需关注三条赛道和一个指标

发布时间2021-07-25 20:09 作者:佚名 原文链接:点击获取

来源:证券市场红周刊

开年以来,A股市场保持着箱体震荡的格局。据Wind数据显示,截至2021年7月15日,上证指数上涨2.64%,深证成指上涨4.83%,但光伏板块却涨势明显,中证光伏产业指数同期上涨27.00%。伴随着光伏产业的走强,市场对其的关注度也越来越高。

光伏产业需求飙升

多晶硅产品乘风而行

在“碳中和”、“碳达峰”背景下,光伏作为可再生能源主要电力方式,扮演着越来越重要的角色。近年来全球光伏产业新增装机容量屡创历史新高,据行业协会数据,2020年全球光伏市场新增装机容量为130GW,2007-2020年新增装机容量复合增长率达到33.87%。

光伏产业的发展也催生了多晶硅需求。相关数据预测,2020年全球硅片产量为161GW,全球多晶硅总需求量为54.3万吨,全年多晶硅供应短缺1.8万吨。从中长期看,随着包括多晶硅企业在内的国内光伏企业不断扩大产能,中国光伏产业链各个环节未来将占据全球更大的市场份额,国内外市场仍将有巨大发展空间。

就广受关注的硅料价格来说,其或将维持高位运行。具体说来,硅料价格自2020年二季度以来波动较大、涨幅明显,截至5月,国产硅料价格已从去年1月的73元/千克升至205元/千克,涨幅达到280.82%。虽然近两周硅料价格连续走低,但仍然维持在较高水平,降价可能只是“暴涨”过后的“喘息”。

从供需格局来看,我们认为,价格是实际需求的表征,产业链价格由供给、需求和库存三者决定,紧缺环节供给没有变化,价格直接反映需求和库存,我们通过调研发现,目前硅料库存较低,仍然保持紧缺状态。

一方面,年内多晶硅新投产项目较少,当前新增供应能力有限,硅料大部分产能已被硅片客户锁定。另一方面,国内光伏设备装机需求增长显著,通知要求党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%,未来可能出现大规模“抢装潮”。光伏潜在需求很高,供应链本就满足不了需求,只能通过涨价来压低。